Los futuros sobre los tipos de interés son contratos que tienen como subyacente los activos de renta fija.
¿Qué son los futuros sobre los tipos de interés?
Si usted es un trader que aprovecha los tipos de interés, con los futuros sobre activos de renta fija como bonos, letras del Tesoro, obligaciones y depósitos interbancarios que los tienen como subyacente puede utilizarlos como mecanismo de cobertura ante los movimientos de los bancos centrales y sacar rédito del mercado.
¿Cuántos tipos de futuros sobre los tipos de interés existen?
En el mercado de futuros sobre los tipos de interés podemos encontrar dos clases:
- Corto plazo
- Largo plazo
Futuros a corto plazo
Los futuros sobre los tipos de interés a corto plazo tienen las siguientes características:
- El activo deber tener un vencimiento menor a los 12 meses
- Fijan la tasa de interés que aplicará para un activo con un plazo predeterminado
- El método de liquidación señala el intercambio del diferencial entre el tipo vigente el día de la contratación del futuro y el tipo vigente en el mercado el día de liquidación
- El comprador del futuro sobre tipos a corto plazo busca asegurar el tipo de interés que cobrará por un depósito
- El vendedor del contrato asegura el tipo de interés que pagará por un préstamo
Futuros a largo plazo
Los futuros sobre los tipos de interés a largo plazo poseen estas características:
- El activo debe tener un vencimiento por más de un año
- Estandarizan la compraventa futura de un ‘bono nocional’ (título de renta fija hipotético que sirve como subyacente).
- El bono nocional (título) será sustituido por un valor entregable en la fecha del vencimiento para liquidar mediante la entrega física
- La liquidación antes del vencimiento establece el pago en efectivo por diferencias
- El comprador busca asegurar el precio que pagará por el título en el futuro
- El vendedor asegura el precio que cobrará por el título
¿En donde se pueden negociar estos futuros?
Los futuros sobre los tipos de interés se pueden negociar en mercados como el Eurex (mercado de derivados alemán y suizo), el CME (Chicago Mercantile Exchange) y el ICE (Intercontinental Exchange).
¿Cuáles son sus especificaciones?
Las especificaciones de los futuros sobre los tipos de interés son los siguientes:
- Nominal: Valor económico de 1 contrato futuro 1.000.000€
- Fluctuación mínima: Porcentaje mínimo de variación del precio (tick)
- Fecha de liquidación: Fecha en la que se liquida el futuro en el mercado
- Vencimiento del futuro: Fecha en la que vence el contrato y comienza el depósito subyacente
- Vencimiento del subyacente: Fecha de vencimiento del depósito que representa el subyacente del contrato
- Plazo garantizado: Plazo del depósito subyacente
- Precio de liquidación: Precio de liquidación del contrato en el cierre de la sesión del día de liquidación del futuro
- Tipo de interés de apertura: Tipo de interés vigente al comprar o vender el futuro
- Tipo de interés de liquidación: Tasa de interés vigente en la fecha de liquidación del futuro
¿Qué factores pueden afectar a los futuros?
Los futuros sobre los tipos de interés pueden verse afectados por las siguientes cinco características:
- Situación económica del país: La salud del país tiene un papel fundamental en la curva de tipos de interés
- Inflación: La inflación y los tipos de interés están estrechamente relacionados
- Emisión de deuda: La deuda y los tipos de interés también están correlacionados. Cuando aumenta la deuda estatal se reduce la deuda del sector privado
- Decisiones sobre la política monetaria: Las decisiones de los bancos centrales afectan a la tasa de interés medio u overnight. Es decir el aumento o reducción a lo largo de una noche manejado por los propios bancos. Un incremento en esta tasa puede llevar a la baja a los precios de los futuros
- Demanda: A mayor demanda de dinero, mayores tipos de interés y a la inversa si la demanda se reduce
